中评社香港11月9日电／前日美国联储局一如所料，在议息后再把联邦基金利率及贴现率减低四分一厘，乃继九月中减低半厘后的连续第二次减息。由于这早在市场预期中，故反应相对平淡，未引起很大波澜。
《大公报》今天发表社评说，减息虽早在预期中却非全无争议，会上有一票反对，与上次全部赞同有别。事实上这次减息并非必要：美国三季度经济增长出乎预期地高达百分之三点九，比次季增长还稍高，居民消费及就业情况未见明显转坏，金融体系情况亦稍有改善，只是住宅市况仍如预期继续下调。在经济无明显衰退预兆下，联储局大可暂缓减息以观后效，更不宜过分强调「先发制人」的领先性宏观调控。显而易见，减息为挺华尔街多于救经济。上次减息后美股大升，把八月中金融风暴引发的调整完全抹掉并再创新高。这自令华尔街雀跃不已，伯南克可说是立了大功。
对外人来说，更值得注意者是这次减息是在美元大幅贬值屡创新低，而黄金石油价格屡创新高之下出台的，显见美国为了支撑经济（或华尔街），已真正做到了如伯南克之前所说的「不惜代价」：不顾美元价值及通胀的风险而减息。这明显表示弱美元政策已经确立。通过这个新政策，作为净负债国的美国可减少对外债务，令投资美元者损失不菲。
社评表示，新政策还有助输出泡沫：继与次按相关证券后，这是另一项美国制造的名牌、优势出口产品，未知外国会否要其回收？大量资金因美元减息、贬值在全球闯荡，带来了升值、通胀压力，及资产泡沫扩大等风险。据报昨日韩国、印度及菲律宾等多个政府，均曾入市干预以防汇价过分扯升。游资闯入后催谷泡沫大涨，到将来爆破时可带来巨大震荡，甚至引发财经危机，九七亚洲金融风暴的教训绝不能忘记。与此同时，升值及通胀压力上升，又可给实体经济带来抑制作用。总之，美国的问题便可由此扩散全球，拉人陪葬。
香港作为自由港及实行联系汇率的经济体，自会受到美国出口泡沫的直接而严重的影响。前日联汇已受到大量外资流入的冲击，要金管局连番出手才暂时平息，港元汇率稍为转软，离开七点七五的强方边限，但却难保日后冲击不会卷土重来。现时，对另一个同样严重的问题又须加强注视。香港银行已追随美国减息，在联汇下港元随美元贬值，再加上大量资金涌入，将令通胀上升和泡沫化速度加快，经济风险随之增多。就此香港必须认真研究对策，防止九七前后由泡沫引发的金融、经济震荡历史重演，并同时要防止让炒风阻碍进行真正的经济发展及转型工作。由泡沫上涨期带来的虚假繁荣，很易令人忘乎所以。此外，金管局应视乎需要，由发行债券、票据来防止拆息下降过急，仿效内地的冲销操作，消除由外资流入带来的货币过度增长，从而稳定经济及金融体系。政府亦要对楼市股市的发展倍加注意，必要时应采取措施，防止因炒风过盛而偏离健康发展轨道。 |